В России впервые за пять лет зафиксировали дефляцию

Конец июля удивил россиян дефляцией, которой не было уже почти пять лет. Недельное снижение цен, по крайней мере, на фрукты и овощи, возможно и в августе-сентябре, считают в правительстве и ЦБ, но месячной дефляции ждать пока не стоит, предупреждают аналитики.

Росстат в среду зафиксировал недельную дефляцию (с 26 июля по 1 августа) в 0,1% впервые с сентября 2011 года.
Аналитик Sberbank CIB Антон Струченевский заявил, что не удивлен такими данными. "То, что это произошло в июле, соответствует общим ожиданиям. Связано это, судя по всему, со снижением цен на плодоовощную продукцию, и учитывая прогнозы на хороший урожай, стоит ожидать дефляционные недели и в августе", — считает он.

Июльское замедление
Росстат еще не опубликовал оценку инфляции за июль, пока свои расчеты представили в Минэкономразвития и Банке России.
Минэкономразвития сохранило оценку за июль на уровне 0,5-0,7% в месячном выражении из-за всплеска инфляции на 0,4% "в тарифную неделю" в начале месяца. В годовом выражении по итогам июля инфляция замедлилась до 7,2-7,4% с 7,5% по итогам июня.


Банк России ожидает годовую инфляцию по итогам июля в 7,3% с дальнейшим понижением до 5-6% к концу 2016 года, сообщили РИА Новости в пресс-службе регулятора. Это вызвано более низкой, чем годом ранее, индексацией коммунальных платежей, хорошими видами на урожай и сдержанными потребительскими настроениями, пояснили в ЦБ.
Струченевский из Sberbank CIB ожидает по итогам июля инфляцию в 0,5%. "Чрезвычайно хорошая цифра, потому что в начале месяца был пересмотр тарифов, и в прошлом году на таком пересмотре тарифов инфляция была 0,8%", — напомнил он. По оценке аналитика, инфляция в годовом выражении по итогам июля вполне может снизиться до 7,2%.
Дмитрий Савченко из Нордеа Банка прогнозирует, что по итогам июля месячная инфляция составит порядка 0,7%, а в годовом выражении около 7,3%.

Долгожданная дефляция?
Минэкономразвития с осторожным оптимизмом рассчитывает на продолжение дефляции в России в августе и начале сентября.

"На фоне ожиданий хорошего урожая в отдельные недели дефляция возможна и в августе, и в начале сентября", — отметил представитель ведомства, не уточнив, стоит ли ждать снижения цен в течение всего августа или только в отдельные недели.
"Более точные оценки можно будет дать после выхода отчетной информации по инфляции в июле", — сказали в министерстве.
В ЦБ не стали конкретизировать ожидания по динамике цен на август-сентябрь в целом. "Благоприятный прогноз по урожаю дает основание ожидать сезонного снижения цен в августе-сентябре на продовольственные товары, в первую очередь – на плодоовощную продукцию", — ограничился лаконичной формулировкой регулятор.
"Думаю, что будет нулевая инфляция по итогам августа, а в сентябре порядка 0,1%", — добавил он. По его оценке, скорее всего, уже в сентябре инфляция в годовом выражении пересечет вниз рубеж в 7% и будет порядка 6,9%.
Струченевский, в свою очередь, полагает, что июльская недельная инфляция позволяет надеяться, что в начале августа будет дефляция, или, по крайней мере, инфляция будет гораздо ниже, чем в прошлом году.

Тренд на снижение
В Минэкономразвития и Банке России считают преждевременным менять свои прогнозы по инфляции, ориентируясь на данные по дефляции лишь по итогам одной недели.
"Базовый прогноз Банка России остается прежним: до конца года ожидается дальнейшее замедление годовой инфляции до 5-6%", — уточнил регулятор.


"В августе-сентябре планируется плановый пересмотр всех показателей прогноза с учетом имеющейся отчетной информации", — заявили в министерстве.
Текущий базовый прогноз Минэкономразвития по инфляции на 2016 год – 6,5%. Однако глава министерства Алексей Улюкаев не исключал, что рост цен по итогам года будет ниже 6%.
Савченко полагает, что годовая инфляция вряд ли уложится в 6%. "Будет, условно, 6,3%. Но тренд на снижение инфляции сохранится, и это, на наш взгляд, позволит ЦБ снизить ключевую ставку до конца этого года на 50 базисных пунктов (0,5 п.п. – ред.)", — заключил он.
В июле ЦБ оставил ключевую ставку неизменной на уровне 10,5%.